传承与创新并举诺安均衡优选一年持有期混合基金正在发行

认知基金经理是投资股票基金的正确打开方式目前，诺安基金首只持有期混合型基金——诺安平衡优选一年期持有期混合型基金正在发行笔者与该基金拟任基金经理王创联就投资框架，投资风格，投资重点进行了交流

投资就像在土地的一边努力工作只要土地肥沃，踩准时间和气候节奏，种下相应的种子，就有望获得丰收王创联这样描述他的投资框架

在投资中，王创联体现了投资老农，观天气，选土，播种三个步骤分别对应宏观，行业，公司三个维度从宏观角度看，他注重自下而上精选个股，形成均衡布局的投资风格，同时在银行，地产，消费，制造，新能源等领域都有所耕耘多年的深入研究夯实了其多元化投资能力圈，擅长选择盈利能力强，成长性确定，业绩和现金流匹配的优质公司

从宏观研究出发，先行一步感知市场温度

激水的病，至于漂泊者，也是可能的跟风，站在正确的一边，比努力更重要在市场趋势已经形成之后，此时仅仅依靠个股研究和技术研究是不够的，还要注重趋势研究，这是王创联多年宏观研究的基本结论

刚进入证券行业时，王创联就开始研究宏观经济，后来在南方证券研究所，长城基金等地工作他坐了十年的冷板凳王创联1997年入行，从事宏观战略研究11年此外，他的经济学博士专业背景，让王创联对市场的温度特别敏感，在很多市场转折时期都提前做出了预测

市场大起大落的背后是资金的流入和流出前期上涨越疯狂，下跌趋势越剧烈把握市场趋势是投资研究的重要前提王创联总结道众所周知，2018年国内宏观基本面非常糟糕供给侧改革推高了中游制造成本去杠杆让之前借钱的企业陷入债务危机中美贸易战对出口企业等造成沉重打击许多因素造就了熊市公开数据显示，王创联的代表作诺安安心混合基金在整个2018年都保持了较低的仓位，这也让产品尽量减少了市场对产品表现的影响可是，2019年一季度，诺安安心股票仓位从65.10%快速上升至88.71%，精准捕捉到后续牛市行情

均衡投资的净资产收益率和行业深度研究

众所周知，自今年4月27日大盘低点以来，成长风格占优，风格切换和行业轮动成为投资的必答题与很多基金经理集中投资单一股票，单一行业相比，王创联更强调个股集中度低，行业分布均衡，以减少基金净值波动

行动胜于言语以王创联管理的诺安安心基金为例根据各产品的报告，该基金前10大重仓股至少分属5个不同的申万一级行业，分散持股方式大大降低了市场行业轮动带来的风险2020年底，他做了重度日常消费但他在2021年上半年大幅减仓，及时分散到工业，可选消费，能源等行业，保证了稳定可持续的收益水平同时，他在平衡布局上有很强的灵活性，这一点确实难能可贵

王创联坦言，要实现持续的超预期业绩，更重要的是了解行业的发展全市场基金持续跑出超额收益的关键点在于管理人需要对市场的变化更加敏感，对行业轮动的研究更加深入王创联通过向产业链上下游，研究员，行业专家学者学习，掌握行业背景，进而对个股进行深度研究，从而攫取超额收益

长期来看，王创联对标的股票非常挑剔他会根据宏观经济，企业常识，投资经验和系统知识来预测个股，特别关注公司的业绩，成长性和公司治理据招商证券统计，诺安安心混合型基金前十大重仓股的特点是成长性强，ROE高

另外，在王创联的投资中，特别强调估值的重要作用王创联表示，在估值方面，对高估值的容忍度较低，但对市场潜力大，行业定位突出的公司会适当提高容忍度，主要通过横向和纵向的比较判断，结合公司财务指标的综合考量，以前瞻性的方式判断估值是否合理

在经济发展的长河中，唯一不变的，除了周期，就是人性在王创联看来，要想真正在股市做好投资，赚到钱，除了必要的分析框架和投资逻辑，还必须控制好自己的情绪他直言，投资是反人性的，正确的买点往往出现在市场恐慌的时候在这种情况下，一个优秀的基金经理应该具有开放的心态，在市场交易中不断学习和修正自己的投研体系

诺安均衡优化组合正在发布，传承与创新同步进行。

公告显示，拟由王创联独立承担的诺安均衡优选持有一年混合型基金，正在发行中本基金股票和存托凭证的投资比例占基金资产的60%—95%，其中投资于港股的股票占股票资产的比例不超过50%本基金通过把握长周期内行业轮动的节奏和未来走势，精选受益于宏观经济和行业发展方向，具有长期投资价值的行业，选择未来具有高成长性和安全边际的个股作为投资标的，构建行业适度分散的均衡投资组合

谈及诺安均衡优化市场投资运作，王创联表示，还是会从宏观的角度看市场，从细节中跳出来，把握趋势，均衡布局，匠心选股对于新基金的建仓，王创联认为倾向于寻找有成长风格和业绩支撑的小盘股，适当分散股份集中度，在行业有明显beta机会的时候适当选择合适的时机他会重点关注前期股价大幅下跌，未来几个季度ROE逐渐上升的股票这些公司主要集中在养老，医药，消费，新材料，旅游，铸造等板块

值得一提的是，与王创联管理的其他产品相比，诺安均衡优化新基金有两点不同一是产品持有期一年，二是投资范围覆盖港股2022年公募基金产品二季报显示，不少产品开始抄底港股在政策和估值底部已经趋于明朗的当下，港股的稀缺性成为市场关注的焦点

在王创联26年的职业生涯中，中国资本市场风起云涌，他一直处于投资的大江之中作为见证者和参与者，他培养了视野，积累了经验，沉淀了冷静面对当前复杂的市场和行业轮动，这位投资老农再一次耕读田埂，一亩三分地，用投资智慧浇灌诺安均衡优化混合基金的新苗，期待一年乃至更远的华智春天

王创联:博士，有基金从业资格曾任职于经济特区证券研究所，南方证券研究所，长城基金管理有限公司等，并于2008年3月加入诺安基金管理有限公司历任研究部副主任，主任，现任首席策略师