主题基金“风格漂移”隐忧平安睿享文娱混合“喝酒”追新能源

日前，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，对公募基金行业发展，尤其是行业主题基金风格漂移提出了明确要求。

最近几天，伴随着2022年公募基金一季报的公布，主题基金的风格漂移问题受到更多关注，不少主题基金的投资风格出现严重偏离。

平安瑞祥娱乐混就是其中之一一季报显示，一季度末，基金前十大重仓股重仓新能源，白酒，电子通信等板块，完全背离娱乐主题

平安享受娱乐，混喝，追求新能源

平安瑞祥娱乐混合季报显示，该基金的投资目标为:在严格控制风险的前提下，本基金将通过股票，债券等资产的合理配置，重点投资于与文体娱乐主题相关的优质证券，努力实现基金资产的长期稳健增值。

可是，根据该基金2022年一季报显示，该基金前十大重仓股已经严重偏离其投资目标。

另有数据显示，2021年四季度末，平安瑞祥娱乐最大的重仓股是贵州茅台去年四季度末，主要的重仓股还是电子通信今年一季度，该基金大幅减持了贵州茅台，但仓位仍偏离了基金主题

同花顺iFinD数据显示，截至5月23日，今年以来，平安瑞祥娱乐混合累计下跌20.84%，近半年累计下跌21.76%从2021年12月到今年4月，基金净值经历了大幅下跌，跌幅接近30%

担心主题基金的风格漂移

日前，证监会发布的《关于加快推进公募基金业高质量发展的意见》强调，公募基金要全面加强专业能力建设要努力提高投研核心能力，扭转过度依赖明星基金经理的发展模式采取有效监管措施，限制风格漂移，高换手率等短期交易收益，充分发挥资本市场的稳定器和压舱石功能

《意见》提出，努力营造良好的行业发展生态突出培育行业文化的理念，切实摒弃短期导向，规模情结，排名偏好，坚决纠正基金经理明星化，产品营销娱乐化，基民投资狂热化等不正之风要努力提高投资者的获得感，切实改变重首轻商的现象，禁止短期激励，加大对基金定投等长期投资行为的激励，将销售留存规模和投资者长期收益纳入评价指标体系

一位业内人士表示，基金的风格漂移主要体现在一些行业主题基金上，其投资组合与行业主题或投资风格差异较大据券商测算，从市场风格基金来看，中小主题基金风格漂移明显，能够保持投资风格不变的基金数量较少，就行业主题基金而言，部分行业主题基金的风格漂移较为严重

另有业内人士表示，基金投资风格的偏差也有现实原因当行业主题基金所在的板块不景气或者整体行情不好的时候，基金业绩必然会大幅下滑这时候无论是公司还是基金经理都会面临很大的压力当板块处于极端行情时，公司领导甚至会找基金经理谈话，希望基金经理调整仓位，平滑净值波动这时候行业主题基金的投资标的必然会发生变化，也就是大家所说的风格漂移

同时，近两三年市场火爆，市场反复上演极致风格，导致市场资金集体追逐新能源，5G，医药等板块，而部分基金公司通过赛道盲目扩大管理规模，行业主题基金开始密集发行一度有数十只新能源主题基金在市场上同台竞技基金的密集发行不仅导致基金产品同质化严重，而且跑马圈地，押注主题的极端投资行为也导致市场调整过程中的踩踏，导致大量普通基民损失严重

有业内人士认为，投资者对主题基金不能有以业绩论英雄的心态他们要正确审视基金产品的投资业绩，找准产品的投资范围和主要投资方向，正确看待产品的涨跌，坚持长期投资，综合判断基金经理风格的稳定性，中长期投资业绩等因素，进而做出个人投资判断