前海开源邱杰：正心诚意做“难而正确”的事

义就是端正投资的初心，把为持有人赚钱作为最根本的目标，与持有人共进退真诚是需要诚实的对待自己，客观的分析自己的投资行为，总结自己的得失

欲修身，先正心，如果你想真诚，就真诚吧。

环境瞬息万变，市场几经变迁，产业创新风云变幻，政策密集出台...在极具挑战性的投资领域，如何赢得这场长跑，真正为基金持有人赚钱，一直是优秀投资人的思考命题。

15年来每天10个小时以上的高强度工作，让学霸出身的邱洁不断提升自己的投资能力，坚持做困难而正确的事，执着地追求长期稳健的业绩，为持有人创造利润。

在共同富裕的主题下，公募基金应该努力通过稳健的投资为老百姓获取更多的财产性收入日前，在接受上海证券报专访时，前海开源基金副总经理邱杰谈到了自己最初的投资意向和长跑的故事

磨玉成15年投资进步路

我更关注风险，把风险控制放在突出位置边际安全的公司股价也会下跌，但迟早会涨回来，没有安全边际的游戏短期内很刺激，但长期来看可能会永远失去本金

挺起胸膛，稳步前行——这是一位基金持有人对邱杰的评价在基金圈，这个80后投资中生代以低调稳健，重视风险控制著称

要理解一个人为什么会这样，必须回到他的过去尤其是初入行，初次理财时环境所启动的成长历程，影响着投资者的一生

出生在四川的邱杰，以高考状元的身份走进了北大的校门一本书无意中激发了邱杰朦胧的投资想法在邱杰当时看来，投资是一件很有意思的事情，通过研究交流，分析提炼，假设提出，验证在这个不断的循环中，市场会不断给你反馈，让你感受到成功的喜悦，从失败中学习，获得不断进步的动力

伴随着2006年开始的牛市，公募基金走进了千家万户，邱杰也将投资路径锁定在了基金行业正是在这一年，邱杰从北大研究生毕业后进入公募基金行业，经历了行业研究员，研究负责人，研究总监，基金经理等多层次的历练做案头调研，去企业调研，写调研报告，参加各种讨论会经常一大早就开始工作，结果发现已经是深夜了邱杰已经做了15年了

回想起自己刚入行时的感受，邱杰首先提到了a股市场的跌宕起伏上证综指从2007年初的2700点一路攀升，迅速涨到最高点6124点后又倾泻而下此后，一些股票基金的生存变得相当艰难6124点过去5年，只有6只基金取得正收益

我刚入行就经历了a股市场从上到下的过程，这给了我一个很重要的启示——投资一定要有风险控制市场的变化带来的巨大震动，极大的影响了邱杰以后管理资金的心态和每一个投资决策

在这个过程中，邱杰最大的收获是，他真正认识到了安全边际的重要性:有安全边际的公司，股价也会跌，但迟早会涨回来，没有安全边际的游戏短期内很刺激，但长期来看可能会永远失去本金。

2014年，邱杰加入前海开源基金，次年出任基金经理2015年1月，5月，负责前海开源100强股息率，前海开源再融资等基金产品

刚开始管理基金的时候我很兴奋，但是在牛市中期，很多股票都不便宜当时想抓住投资机会，又担心会有一些市场风险那段时间我经常晚上睡不着觉邱杰回忆道

不仅在2015年，在2016年和2018年，邱杰都是行业内回撤控制能力突出的公募基金经理之一，业绩排名相当靠前他管理的两只基金成立于牛市顶峰时期，尽管市场一再下跌，但从长期来看，它们为投资者带来了不错的回报

如果非要我做归因分析，可能是因为我比较关注风险，把风险控制放在突出位置邱杰说

真诚与持有者共进退。

对于基金经理来说，基金净值很重要，但我更倾向于真正为持有人赚钱需要的是做难做对的事，努力构建波动可控，回撤小，长期向上的净值曲线

但在赛车道，灵活性，规模的狂奔中，邱杰保持了冷静，他始终在关注另一件事:基金行业面临的一个问题是，有时候基金净值增长了很多，但很多持有人在高点买入一旦净值大幅退出，持有人可能就赚不到钱了对于基金经理来说，基金净值很重要，但我更喜欢真正为持有人赚钱

在邱杰看来，要解决基金净值上涨但基民不赚钱的问题，对于基金经理来说，需要坚持的是做难而对的事，坚持正念，拒绝诱惑，努力构建波动可控，回撤小，长期向上的净值曲线。

作为基金经理，我们无法控制客户的申购赎回行为，只能通过投资端控制回撤风险，这样无论客户什么时候买入，风险都是相对可控的，长期来看我们都能取得较好的收益"邱杰说，从这个角度来说，他主要追求风险可控前提下的长期收益，更注重绝对收益，而不是短期的市场排名

儒家提倡‘至诚至信’，我也用这四个字来解读投资义就是端正投资的初心，把为持有人赚钱作为最根本的目标所以我自己的收益也是自己管理的基金买的，和持有人共进退真诚是需要诚实地对待自己，客观地分析自己的投资行为，总结自己的得失邱杰说，比如我的投资框架比较适合2015年到2019年的市场，但这两年也遭遇了一些挫折有很多东西需要总结正确的理念必须坚持，但同时也要反思如何更好地适应不同的市场环境

为了给持有人提供良好的投资体验，邱杰特别强调保持坚定的投资，克服市场短期表决器的干扰，坚持独立思考只有与市场共识不同但更接近真相的认知，才能带来风险收益比更高的投资结果

比如房地产行业，去年大型开发商开始爆发的时候，市场非常悲观，港股和a股的房地产开发企业都出现了大幅下跌但经过研究分析，我认为这对于优质企业来说是一个良好的开端:市场的竞争结构和利润率可能得到优化，能够适应行业新的发展方式的企业将迎来新的发展空间，同时，极低的估值水平意味着房地产公司包括优质企业的定价包含了极大的破产预期，这肯定与现实不符这种明显错误的定价蕴含着极高风险收益比的投资机会因此，自去年第三季度以来，我大举投资于优质房地产企业，这些企业在过去为投资组合带来了显著收益邱杰举了一个例子

坚定的投资也带来了稳定的投资收益，为持有人提供了稳定的幸福感截至2022年一季度末，虽然市场整体经历了较大的调整，处于低位，但基于持有人的实际收益数据，持有邱杰管理的前海开源再融资基金的投资者中，持有3年以上的，收益比例为100%

在当下，邱杰也对资本市场的未来充满信心:在过去一年多的时间里，部分股票被明显高估，但经过近期的大幅调整，a股市场的整体机会早已超越风险我很乐观虽然全球经济和国际关系面临很大的不确定性，但我认为中国经济在未来几年内会逐渐由大变强在这个过程中，会有很多优秀的公司成长起来，这也会给我们带来很多投资机会