黄河旋风600172：21年报业绩略高于业绩预告积极进行培育钻石扩产

事件:公司发布2021 年报，21 年公司实现收入26.52 亿元，同比增长8.24%，实现归母净利润4302 万元，同比增长104.39%，扣非后归母净利润1.15 亿元，同比增长118.29%，归母净利润及扣非均略高于此前业绩预告　　培育钻石前景广阔，公司积极扩产疫情后天然钻石的供应受到明显影响，尤其一些小矿，根据贝恩数据，21 年天然钻石毛坯产量1.16亿克拉，仅增长5%，比疫情前19 年的1.39 亿克拉还低16.5%但全球的钻石毛坯销售已在21 年达到1.37 亿克拉，超过19 年的1.35 亿克拉钻石行业整体的这种供不应求，也加速了培育钻石行业发展　　根据印度进出口网站数据，22 年1—3 月印度累计进口培育钻毛石5.11亿美元，同比增长105%，我们预计培育钻石行业在多方面因素共振下，将持续高速增长态势公司能稳定产出高色高净的培育钻石毛坯，产品达全球领先水平，正在积极扩产，年报显示，21 年末公司固定资产52.2 亿元，21 年公司购置固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金6.17 亿元　　经营质量良好，财务端有望优化Q4 单季度公司毛利率30.34%，环比上季度+0.94pct，我们预计伴随着后续公司产能利用率提升，毛利率仍有优化空间期间费用里最重要的仍是财务费用，Q4 单季度公司财务费率11.27%，21 年公司产生经营活动净现金流9.79 亿元，同比+128%，伴随着公司经营向好，定增补充资金后，财务费用将得以下降　　大股东拟全额认购定增，彰显信心今年4 月公司发布2022 年度非公开发行预案，黄河昶晟控股将全部认购，募集资金总额不低于8 亿元，不超过10.5 亿元，发行价格7.14 元/股昶晟控股系上市公司控股股东黄河实业的全资子公司，此次定增前，公司实控人乔秋生先生合计持有上市公司20.36%股权，按本次定增上限算，乔秋生先生的持股比例将上升至27.73%，展现了实控人对未来发展信心　　盈利预测与投资建议:预计2022 年—2024 年公司营业收入分别为33.03 亿元，40.45 亿元，51.66 亿元，归母净利润分别为4.05 亿元，6.11 亿元和9.43 亿元，对应EPS 分别为0.28 元，0.42 元和0.65 元　　维持买入评级，6 个月目标价12.60 元，相当于23 年30 倍动态市盈率 风险提示:培育钻石行业发展不及预期，行业竞争加剧

近日，一家功率半导体子IPO备受关注。今天，宏伟科技上涨了51%，自9月30日以来，该股上涨了687%。