高盛：上调美联储利率预期至5-5.25%美国或免于衰退

智通财经APP获悉，高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，明年美国通胀将大幅下降，预计2023年底核心PCE将从目前的5%放缓至3%，失业率上升0.5个百分点，美国陷入衰退的可能性只有三分之一，或许有可能避免可是，这些情况不会让美联储变成鸽派他指出:为了在实际收入增长强劲的情况下保持增长低于潜在水平，我们现在认为美联储将加息125个基点，至5%—5.25%的峰值同时，我们预计2023年不会降息

Hatzius说:在就业受到的打击如此之小的情况下，核心通胀率怎么能下降这么多呢我们认为，原因是这个周期不同于前一个高通胀时期首先，疫情过后，劳动力市场的过热并没有出现在过度就业上，而是出现了前所未有的职位空缺缓解劳动力市场的痛苦要小得多其次，近期供应链和房屋租赁市场正常化的抗通胀影响还有很长的路要走第三，长期通胀预期保持稳定

人们可能会假设，我们相对乐观的通胀预测将推动美联储变得温和，但这种假设是错误的。

Hatzius认为:即使根据我们相对乐观的通胀预测，也可能需要至少按照市场现在的定价来加息，以促使劳动力市场进行调整在过去一个月美国金融形势指数宽松后，我们现在预计美联储将再次加息125个基点，其中12月加息50个基点，明年2月，3月和5月各加息25个基点

预计未来12个月高盛在美国陷入衰退的概率为35%，而市场普遍认为是65%。

Hatzius说:为什么我们认为衰退概率仍然显著低于50%一个直接原因是，最近公布的数据显示，经济活动仍远未陷入衰退美国第三季度GDP增长2.6%，10月非农就业人数增加26.1万人截至11月5日，当周初请失业金人数为22.5万