光伏硅片毛利下降倒逼提价产能扩张不止“价格战”伺机而动

交易了一个多月的硅片价格进入9月后开始浮动。

日前，百川傅颖最新数据显示，单晶硅价格为7.58元/片，较9月12日上涨0.03元/片。

硅业协会披露了最新的硅片周数据M6单晶硅片价格区间为6.31—6.43元/片，成交均价已增至6.36元/片，周环比上涨0.63%M10单晶硅片价格区间为7.52—7.68元/片，成交均价已涨至7.58元/片，周涨幅0.53%2 G1单晶硅片价格区间9.9—10.16元/片，成交均价提升至10.05元/片，周涨幅1.21%

某券商新动力行业研究员表示，近期硅片价格上涨主要是由于电池芯片产量持续增长，供给侧需求带动硅片价格上涨。

毛利率下降是普遍现象。

中国光伏行业协会数据显示，今年上半年，硅片总产量约152.8GW，同比增长45.5%。

但由于硅料价格上涨，硅片企业毛利率有所下降。

TCL 2022年半年报显示，硅片营业收入244.67亿元，同比增长74.17%，但营业成本达到199.71亿元，同比增长81.01%，直接导致硅片毛利率下降至18.37%，较2021年同期下降3.09个百分点。

为了覆盖成本压力，TCL中环于9月8日上调P型和N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较之前报价上调0.12—0.24元/片。

在8月24日晚的业绩说明会上，隆基绿色能源秘书长刘晓东告诉投资者，今年第二季度，硅片的毛利率约为21%，比第一季度的24%略有下降主要原因是硅材料价格在第二季度进一步上涨

上述券商新行业研究员认为，不排除隆基绿色能源也会上调硅片价格。

联合证券的研究报告显示，2022年上半年数控机床综合毛利率为20.19%，同比下降10.77个百分点。

目前，北京运通硅片产能已超过20GW，但今年上半年公司硅片业务毛利率较2021年有所下降据西南证券研究所测算，其今年上半年硅片毛利率约为11.6%，较2021年下降约15.2pp

就连硅电路新玩家梁爽节能也面临着毛利率下滑的问题根据AVIC证券研究报告的计算，其今年上半年毛利率为20.24%，同比下降12.29个百分点

"所以，硅片公司只能提高价格来应对硅材料价格的上涨."上述券商电新行业研究员表示。

产能扩张将加剧价格战

2021年，中国硅片产量达到227GW，较2020年增长40.70%，相比2011年的20GW，年复合增长率高达27%，产能扩张速度一目了然。

根据公司公告和券商研报，2021年隆基绿色能源，TCL中央，上吉数控，京快和梁爽节能的理论硅片产能分别为103.55GW，88GW，30GW，12.50GW和5GW。

进入2022年后，硅片企业的扩张并没有停止。

理论上，硅片有能力通过涨价把成本压力传导到下游，比如TCL中央的涨价，但这一招不能经常用毕竟现在硅片供应商越来越多了江苏一位光伏行业资深人士告诉21世纪经济报道记者，今年上半年硅片产能扩张计划蜂拥而至几乎每个企业都在产能，但这实际上会加剧未来的竞争格局

根据公布的计划，到2022年底，隆基绿能，TCL中央，CNC，京快和梁爽节能的理论硅片产能将分别达到145.45GW，140GW，35GW，20.5GW和20GW。

如金高科技，晶科能源，03800.HK GCL科技和通威股份补充，太平洋证券预计，到2022年底，硅片产能将达到635.25GW，较2021年的418.85GW增长216.4GW，增长50%。

上述证券公司新行业研究员表示，硅片现有产能和未来预期产能大幅增加，市场竞争程度将进一步加剧所以我认为硅片的毛利率会继续下降，明年也不容易，但是整合的企业可能会好一些

对于硅片的降成本，隆基高管在8月24日的业绩说明会上表示，从降成本的角度来看，未来的空间已经比较小了硅片质量仍有提升空间，以适应转换效率更高的电池，包括结构缺陷和杂质控制

上述江苏光伏资深人士认为，现在硅片企业不仅要和上游企业玩，还要和下游电池企业玩伴随着产能的释放，未来的‘价格战’不可避免

n型硅片能提高盈利能力吗。

据CPIA统计，2022年上半年新增光伏电池项目中，N型电池总产能占30%，已公布的国内N型组件招标需求已超过4GW，比2021年全年增长4倍，从而自下而上推高了N型硅片需求。

硅片大尺寸，薄片化的趋势将在2022年进一步体现部分上市公司转产182/210mm大尺寸硅片，N型产品逐渐被市场认可

TCL 2022年半年报显示，其N型硅片全球市场份额已连续多年第一。

今年上半年，N型硅片也小批量出货。

在不断提升P型硅片产能和生产效率的同时，CNC也不断加强N型硅片的R&D投资目前，公司拥有丰富的N型硅片产品线

通过技术改进，梁爽节能今年上半年在N型硅片方面也得到了下游客户的认可。

大尺寸硅片可以摊薄生产成本，N型符合未来发展趋势，所以伴随着下游电池技术向N型发展，N型硅片将逐渐取代P型成为主流产品上述江苏光伏资深人士告诉21世纪经济报道记者，N型电池通过电子导电，硼氧原子对引起的光生衰减较少，因此光电转换效率较高所以现在是自下而上的力量推动了N型电池技术的快速发展对于最下游的电站，当然希望花同样的钱买转化率更高的产品

资料显示，拓普康和HJT是N型电池的主流技术。

可是，N型拓普康技术并不是救命稻草在上述券商新行业研究员看来，拓普康是一条过渡性的技术路线单晶硅电池量产效率26%—27%，拓普康至少差一个点左右N型硅片能不能提高企业毛利还没看到

但隆基绿能高管在8月24日的业绩说明会上对投资者表示，N型产品对硅片厂商来说不是问题，没有颠覆性的变化N型产品升级没有障碍，可以使用一些纯度更高的硅材料掺杂可以改成磷掺杂，电阻率比镓掺杂更好控制