手握50万存款，买房、买基还是接着存？

在过去的几年里，金融投资领域发生了很多标志性的事件:P2P惊雷让投资者对高息的消息望而却步，银行理财打破了刚兑的信念，房住不炒终结了房价上涨的神话，股市的大幅调整凸显了资金高波动的本来面目...

似乎所有的路都堵死了，资金开始回流存款2022年一季度，居民存款增加7.82万亿元，比去年同期多1.14万亿元同时大家还是积极还贷或者少借2022年第一季度，居民贷款增加1.26万亿元，比去年同期少1.3万亿元

宏观数据可以反映量变，但不能有效地反映微观个体的心态对于个人投资者来说，资金回流存款更多的是无奈，尤其是在存款利率不断下调的背景下存款最大的亮点是安全，但就投资而言，安全是底线但不是目标真正的目标是让财富保值增值

就存款而言，长期跑赢不了通胀，计入通胀后实际收益为负这方面不需要复杂的计算，单凭感性认识就够了以3%的存款利率计算，大概需要24年的时间，本金才能翻一倍，但是24年的时间，价格翻了不止一倍

我们来做个脑洞假设假设24年前在银行存了10万，利率3%，现在取出的本息合计20万从购买力来看，24年前，10万元在北京可以买一套50平米的房子现在20万在北京能买5平米

24年来，存款本息翻了一倍，但以住房衡量的购买力却缩水了10倍管中窥豹，通货膨胀对存款购买力的长期侵蚀是可怕的

那么，假设你现在有50万存款，你会如何进行理财选择买房，买车还是存钱

事实上，考虑到通货膨胀对存款的长期侵蚀，可以排除继续存款的选项投资理财一定要着眼于财富的长期保值增值，长期投资最大的敌人就是通货膨胀只有长期跑赢通胀的资产才值得考虑

根据能否抵御通胀对购买力的长期侵蚀，巴菲特将投资机会分为三类:

一是货币型投资，如银行存款，货币基金，债券，抵押贷款等投资工具这类资产通常被认为是安全的，但从长期来看，它们只是危险的，危险来自于通货膨胀对购买力的巨大侵蚀

二是不可再生资产，如黄金，收藏品等它的优势是稀缺性，劣势是缺乏创造新价值的能力也就是说，你拥有一盎司黄金，就永远拥有一盎司，不会有增长投资者之所以购买这类资产，是希望以更高的价格卖给其他接收方从长远来看，这类资产的收益率令投资者失望如数据显示，1802年至2003年，剔除通胀影响后，黄金年化收益率仅为0.1%

三是生产性资产，如企业，农场，房产等这类资产可以自我复制，其产出可以通过提高价格来抵御通货膨胀，因此这些资产中的佼佼者成为最佳投资标的以股票为例，数据显示，从1802年到2003年，美股年化收益率保持在6.5%—7%之间

在过去的20年里，房地产是中国最主流的财富保值增值工具在这一点上，无论男女老少，都有着高度的共识可是，2022年，居民的购房信心已经一落千丈

2022年1—4月，全国商品房累计销售面积同比下降20.9%，降幅逐月扩大4月上旬至5月上旬，30个大中城市销售面积同比下降54%看来，房子不再是老百姓的心头好了

从中长期因素考虑，当前房地产行业确实进入了发展的拐点，告别了高速发展时期。

一是人口老龄化加速人口和结构变化是影响房价走势的核心因素2021年底，我国60岁及以上人口达到2.67亿，占比18.9%，比十年前提高了5.2个百分点，老龄化正在加速每个人都会变老，而老龄化归因于少子化，即不是老年人占的多，而是年轻人占的少年轻人是购房的主力军，年轻人比例的下降会导致购房需求萎缩的趋势

第二是城市化的放缓很多人在老家有房，却只能在工作的城市租房这就是户籍地和工作地的不同导致的住房结构不匹配在过去的几十年里，城市化率的快速提高导致了人口流动的加速城市整体上人口净流入，房价迎来上涨趋势到2021年底，我国城市化率已经达到64.72%，快速提升期即将结束，削弱了对房价的拉动作用

第三，房产税有望打击持有多套房的需求尽管有关部门已经明确表示，目前还不是推出房产税的好时机，但着眼于未来，房产税迟早要来已经成为公众共识结合欧美发达国家1%—2%左右的房产税税率，房产税的出台将有效抑制人们对多套房的需求，从根本上打压房价

但是，房地产行业的拐点不等于房价的长期下跌，也不意味着房地产失去了抗通胀的财富保值属性。

一方面，中国的住房需求远未饱和从刚需住房来看，3亿新市民对应的是大量的刚性住房需求，从改善型需求来看，根据中信证券的测算，2020年，我国2居室及以下户型将占38.9%左右，房龄超过35年的房源将占11.7%左右人均住房面积仅为主要发达国家的71%左右还有巨大的改善需求空间此外，我国城市群进程仍处于快速发展期，城市群带来的人口流动将产生额外的住房需求，对大都市区房价形成支撑

综合测算，十四五期间我国每年新增住房需求预计保持在14亿平方米以上，约占2021年全国住房销售面积的80%。

另一方面，即使城市化已经进入成熟阶段，抗通胀资产的属性仍然会推动房价保持稳定的增速资料显示，过去40年，美国房价年均增长率为3.8%，英国为5.9%，很好地体现了房地产的抗通胀属性可见，在住房不炒，人口老龄化，经济增速放缓等宏观背景下，房价快速上涨的时代已经成为过去，但这并不会剥夺房地产作为长期抗通胀资产的优越性

对于投资性购房来说，买房赚的钱是两个，一个是房价上涨的钱，一个是租金收入的钱当价格上涨只能抵消通货膨胀的影响时，租金收入可视为通货膨胀调整后的房地产投资收益考虑到国内大部分城市的租售比都比较低，住房作为纯投资的性价比并不高

但对于刚性需求和改善性需求来说，房子的背后不仅仅是钢筋水泥的建筑，还有居住和生活的心理诉求背后也是各种便利，资源，机会只要能抗通胀，就永远有购买价值

以基金为代表的权益类资产正迎来历史性的配置机会。

证券业协会数据显示，截至2021年底，我国个人股票投资者超过1.97亿人，基金投资者超过7.2亿人权益类资产已经进入普通人的理财生活

从历史业绩来看，股票型公募基金的业绩依然良好目前的市场无疑处于历史底部2008年底至今，偏股混合型基金指数年化增长率为10.1%，跑赢沪深300指数4.5个百分点，甚至大幅跑赢存款和通胀而起点和终点都是市场的底部，能够真实反映偏股型公募基金的投资业绩

投资要着眼未来，放眼未来公募基金还能取得优异的投资业绩吗

第一，股市整体表现长期来看，股市的表现取决于经济基本面，即中国经济能否平稳升级，保持稳定可持续增长经济增长这一宏观变量与各类资产密切相关对于涉足其中的投资者来说，他们更有可能选择相信:相信中国大量工程师的红利，相信中国强大的制造业基础，相信政策引导下的卡脖子技术突破，相信中华民族的伟大复兴

没有这个信念，存款，房产或者股票都是没有意义的只要我们有这个信念，作为经济发展最好代表的上市公司集团，就一定能给投资者交出满意的业绩

第二，主动管理的基金能否跑赢指数主动型基金能否跑赢指数，取决于股市中的资金结构据海通证券测算，截至2021年末，a股散户约占36.1%，机构投资者约占37.8%，其余股份由一般法人和自然人大股东持有

目前，散户基金仍然是股市的重要参与者，而公募基金可以跑赢散户，因此可以跑赢指数伴随着散户资金占比的逐渐下降，主动型基金跑赢指数的难度会越来越大，但至少在未来几年内，这种现象不会出现即使有一天主动基金不能跑赢指数，投资者也可以通过投资指数基金来投资股市

所以，无论如何，基金投资还是值得投资者期待的。

回到开头的问题，拿着50万存款，买房，买基地还是留着。

对于刚性需求和改善性需求，可以在现金流压力不是很大的情况下买房，但是不用担心，因为房价不会快速上涨如果是投资买房，需要谨慎

从财富的长期保值增值来看，公募基金大概率显著跑赢房地产，通货膨胀和存款应该优先考虑三年未使用的长期资金购买基金，也可以积极参与即将推出的个人养老金产品对于存款来说，很难长期跑赢通胀只适合放短期流动性资金，比如一年内要用的钱