老周侃股：凯莱英高溢价回购值得商榷

凯盈拟以4亿至8亿元回购公司股份，价格不超过290元，较该预案公告前公司股价溢价80%以上受此影响，8月4日凯莱英股价上涨9.24%，但如此高的溢价值得商榷本栏目认为与其回购170元以上的a股，不如回购100港元前期的港股

以历史高价回购股票的比亚迪和溢价80%回购的凯莱英，上市公司在做什么一般来说，股票回购是在股价被低估的时候，这个时候股票回购还能支撑股价但是凯利的回购显然存在很多问题

凯盈估值低吗公开资料显示，凯莱属于CRO概念，与药明康德属于同一个板块凯盈预计2022年上半年利润大幅增长，但公司股价连续下跌，公司欲回购股份，并给出不超过290元的限价最新股价在170元左右按照中期业绩17亿元，总股本3.7亿股计算，每股收益约4.59元，动态市盈率约18.9倍，药明康德市盈率约30倍所以，凯莱的市盈率确实低于药明康德即便如此，80%溢价的回购上限是否合理仍值得商榷

事实上，凯莱英回购股份一事仍存在疑点上市公司如果想通过回购股份来减少股本，就应该选择更便宜的股票来购买目前凯莱的港股价格为112.8港元，a股价格为173.8元人民币显然，回购港股更划算这是一个很重要的疑点，即格洛里亚回购股份的目的不是为了上市公司的长远利益，而是出于其他原因

在这个专栏里，凯莱似乎更在乎a股的股价，就是希望a股股价上涨，不惜用公司的钱直接推高股价根据公司公开信息，2022年9月，部分股权激励的限售股票将有解禁两者的巧合令人遐想，是否有关联不得而知也许这只是一个巧合但能买到股权激励股票的，大多是公司高管和核心人员，股价高一点他们会更开心

最后，为什么要把290元里的最高价定为回购这可能是给投资者一个心理暗示，让投资者在心里认可290元是凯雷的合理估值公司要用290元回购现在170块不是很便宜吗但实际上这290元并没有什么实际意义，投资者也不要认为290元的价格是合理的看了这么好的业绩还想卖股票的，可能不是无知毕竟都不是小资金

最后，本栏目还想提醒投资者，如果真的看好凯莱的未来，还是通过沪港通或者深港通购买港股凯莱比较好毕竟便宜了一半买便宜点的不是好事吗