汇兑收益增加成本下滑梦百合半年利润增长850%

去年，由于成本上涨，梦百合的利润被大大侵蚀这种情况在今年上半年有所改变

百合网8月31日公布的2022年中期业绩显示，公司上半年营收40.83亿元，同比增长4.69%，归属于上市公司股东的净利润0.84亿元，同比增长849.03%，归属于上市公司股东的扣非后净利润0.59亿元，同比增长254.14%，经营活动产生的现金流量净额为0.2亿元，同比增长110.91%。

但从资产来看，上半年，梦百合归属于上市公司股东的净资产为30.05亿元，同比微涨3.38%，总资产92.51亿元，同比微增0.58%。

上半年，虽然软装家居在家居行业表现突出，但在营收小幅增长的基础上，梦百合出现了超过800%的同比利润增长，还是相当抢眼的。

梦百合将利润的增长归功于一系列降本增效的措施。

中报显示，梦百合上半年收入和成本同比增长均在5%以内，经营活动回款有所改善，也使经营活动产生的现金流量净额有所增加。

值得注意的是，公司财务费用大幅下降上半年财务费用不到0.56亿元，同比下降57.69%与去年同期的财务费用1.32亿元相比，财务费用减少0.75亿元以上

梦百合表示，财务费用的变化是因为美元升值导致汇兑损益的变化投资者表示，这是公司上半年利润增长的主要因素

相比之下，国内业务仅为4.75亿元，同比下降13.17%，仅占总营收的11.62%，甚至低于欧洲的7.86亿元。

不难看出，梦百合的海外业务攀升迅速，占比很大伴随着美元的升值，给公司带来了汇率收益

但不容忽视的是，今年梦百合的营收成本增速远低于去年同期2021年，由于记忆棉的主要原料之一MDI价格快速上涨，梦百合的利润受到侵蚀相比之下，今年上半年产品原材料增速得到控制，整体毛利率较去年同期有所上升

从梦百合自有品牌内销的收入结构来看，分销收入1.14亿元，同比增长15.17%，是内销增长最快的业务，毛利率同比上升8.14个百分点至29.51%。

但是，直营店和线上业务的毛利率仍然是所有渠道中较高的部分其中线上销售额0.72亿元，同比增速13.85%，毛利率高达56.94%直营店收入0.24亿元，同比下降39.97%，毛利率51.81%

从新增门店数量来看，梦百合各品牌门店数量达到1575家，较去年底增加116家，主要来自m Lily梦百合品牌，净增经销商门店121家，是扩张最快的门店类型。

而MLILY梦百合直销店和朗乐福直销店的数量却出现了负增长，这也就不难理解上半年直销收入下滑的原因了。

梦百合发布业绩后，信达证券，中国银河等机构均给予推荐评级但在风险提示中也提到，原材料价格持续波动，经济增长超预期等因素仍是该企业面临的风险

同时，影响当前业绩增速的汇率因素是企业无法控制的，因此汇率变动是否会拖累利润，以及梦百合的高速利润增长是否具有可持续性，有投资者表示，今年第三季度的业绩将特别值得关注。