铝箔量价齐升钠电池打开行业新空间

今年公司电池铝箔订单稳步增长，产品供不应求7月份客户临时追加订单较多，总订单量达到11000多吨由于生产线来不及调整，到7月底电池铝箔总出货9500吨，未完成的只能推迟到下个月最近几天，丁盛新材料董秘陈伟新对上证报记者表示，8月份以来，电池铝箔客户订单进一步增加，达到1.3万吨

铝箔是厚度小于0.2毫米的铝轧制材料..电池铝箔是指锂电池正极集流体铝箔，既是集流体电极，又是锂电池正极材料的载体最近几年来，电池铝箔已成为铝箔产品中增长最快的部分万新材副总经理兼董秘黄伟表示，去年下半年以来，电池铝箔市场需求快速增长，市场供不应求

陈伟新表示，目前电池铝箔市场已经从一季度的紧平衡状态转变为短缺状态不少机构认为，电池铝箔需求供不应求，将继续推高加工费未来主要龙头企业产能和出货量将进一步增长，规模效应带来行业盈利能力的提升即将投入商用的钠离子电池将为电池铝箔带来新的需求增长点预计2025年全球电池铝箔需求将达到74万吨，年复合增长率为37%

铝箔的加工成本持续上涨。

国内铝箔产品的定价通常采用铝价+加工费的模式其中，加工费一般由买卖双方定期决定，是铝箔生产企业利润的核心因素加工费的涨跌趋势可以直观的反映行业景气度和市场供求情况

业内人士表示，从去年下半年开始，电池铝箔的加工成本增加了2000元/吨至4000元/吨去年电池铝箔平均加工成本约为15000元/吨去年下半年，电池铝箔市场需求快速增长四季度多家龙头企业平均加工费水平上调至16000元/吨以上今年一季度市场供需趋于紧平衡，部分企业加工费上涨至17000元/吨

据上海有色网统计，截至7月底，15微米锂电池铝箔加工成本为1.8万元/吨，12微米锂电池铝箔加工成本为2万元/吨上海有色铝箔网高级分析师曲建辉表示，未来电池铝箔加工费仍有增长空间目前人工，动力等生产成本不断增加，短期电池铝箔的成品率难以大幅上升，废品成本仍占据很大一部分此外，下游需求旺盛是加工费上涨的最大动力

在业内人士看来，电池铝箔需求激增的根源在于供需错配一方面，终端新能源汽车产销量和动力电池装机量快速增长，另一方面，电池铝箔产品有一定的商业化周期和技术门槛，生产线建设和生产到达速度较慢，对于新人来说，R&D，认证，良品率都是需要克服的困难

黄伟表示，电池铝箔的产能扩张有一定的周期，中间大概需要3到5年首先，新产能投产至少需要2年，如果是新进入者，需要3年以上，加上工艺探索其次，生产后的产品需要经过下游电池厂的检测认证，认证周期大概是半年到一年

上市公司扩大了电池铝箔的生产。

受益于加工费上涨和产能增加，今年上半年，电池铝箔行业上市公司盈利大幅增长。

顶新材预计上半年实现净利润5.1亿元至6.1亿元，同比增长235.40%至301.16%公司表示，动力电池铝箔下游需求持续旺盛，公司继续加快传统生产线向动力电池铝箔的转化，产销量大幅增长，进一步巩固了公司的市场份额此外，传统包装铝箔下游市场需求依然旺盛

万鑫彩预计上半年实现净利润1.15亿元至1.25亿元，同比增长531.54%至586.45%公司表示，受益于铝箔下游市场需求旺盛，以及孙公司安徽中机一期4万吨高精电子铝箔生产项目产能释放，带动公司铝加工业务盈利能力大幅提升

此外，东阳光，明泰铝业等上市公司上半年均实现业绩增长。

记者了解到，未来龙头企业将进一步加快产能的投入和释放伴随着出货量的普遍增长，规模效应可能带来行业盈利能力的大幅提升

陈欣表示，预计2022年丁盛新材料将出货12万吨电池铝箔产能方面，预计第四季度电池铝箔年产能将达到15万吨

除了出货量的增加，丁盛新材料将进一步提高其产能公司最近几天公告，拟募集不超过27亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于年产80万吨电池箔及配套坯料及补充流动资金项目国证券认为，本项目建成后，预计将新增60万吨毛坯产能和20万吨成品电池箔产能

黄伟说，万顺新材安徽中基的生产基地主要是电池铝箔在建的7.2万吨高精度电子铝箔生产项目中，一期4万吨项目已于去年底投产，二期3.2万吨项目已于去年底投产计划明年投产此外，公司正准备在安徽中机建设年产10万吨动力及储能电池箔项目项目建成后，将形成25.5万吨铝箔的总产能

明铝业公司下属新材料年产70万吨绿色新型铝合金材料项目，包括动力电池材料，电池铝箔坯料等细分产品明铝业相关负责人表示，这一项目进展顺利，今年将贡献约5万吨成品

天山铝业7月27日在投资者互动平台上表示，根据发展战略，公司进入电池铝箔领域，在江苏江阴布局一期20万吨动力电池铝箔生产线项目，在新疆石河子布局30万吨铝箔坯料项目产品将主要用于锂电池正极集流体和钠电池正负极

钠离子电池成为铝箔的新出路

目前，钠离子电池的大规模生产逐渐临近业内普遍认为，伴随着钠离子电池的正式商用，电池铝箔的需求空间将进一步扩大

与锂离子电池不同的是，由于钠和铝的合金化反应不容易，在钠离子电池中，正负极集流体都可以用铝箔代替铜箔，成本降低近70%这意味着钠离子电池将为铝箔带来新的需求增长点

据陈欣介绍，以1 GWh锂离子电池为基准，铝箔需求为330—350吨未来与锂离子电池相比，钠离子电池的铝箔用量至少要翻一番，对应的铝箔需求为每GW 600吨至700吨

根据EVTank的测算，以钠离子电池100%渗透率计算，2026年市场空间可达369.5 GWh考虑到钠离子电池的电池铝箔消耗量约为800吨/GWh，2025年电池铝箔消耗量将达到29.56万吨

浙商证券认为，电池铝箔的短缺至少会持续到2023年2022—2023年电池箔的整体供需将保持紧平衡预计2022年全球电池箔产量将达到32万吨，2023年将达到48.3万吨需求，2022年和2023年分别为33.1万吨和48.8万吨因此，2022年有1.15万吨的需求缺口，2023年有0.48万吨的需求缺口，基本保持供需紧平衡直到2024年以后，电池铝箔的供应才会放量，目前供需偏紧的格局才会得到缓解

电池用薄而轻的铝箔也是一大发展趋势目前主流动力电池的铝箔厚度在12微米到15微米左右陈欣表示，电池铝箔的轻薄化趋势要考虑其延伸率，抗拉强度高等性能，技术要求更高公司积极推进轻薄铝箔的技术储备在动力电池领域，公司12微米铝箔产品性能领先，公司是国内唯一实现10微米铝箔量产的厂商在数码消费电池领域，公司是国内唯一实现9微米和8微米铝箔量产的厂商

黄伟表示，未来行业将在保证安全性能的前提下，稳步推进电池铝箔的减薄。