AI带动800G光模块放量中际旭创净利预增超11.69%

21世纪经济报道记者雷晨 实习生魏乾坤 北京报道

受益于AI算力需求的激增，中际旭创上半年800G等高端产品出货比重增加，整体业绩超出市场预期。但这一利好并未反映至股价，截至7月12日收盘，公司股价跌6.54%，报收于138.79元/股。

前一日晚间，中际旭创发布2023年上半年业绩预告，预计上半年实现净利润5.5亿元-6.7亿元，同比增长11.69%-36.05%；实现扣非净利润5.2亿元-6.4亿元，同比增长17.31%-44.38%。

“自ChatGPT兴起，AI加速推进，各大厂商AI训练侧的大幅度投入带动了算力基础设施的需求。而在算力集群中，网络的重要性对于算力性能至关重要，进而光模块需求水涨船高。”国盛证券指出。

据Lightcounting预测，全球光模块的市场规模在未来5年将以CAGR 11%保持增长，2027年将突破200亿美元，2028年中国光模块市场规模有望达35亿美元。

作为800G光模块领域重要玩家，中际旭创股价从今年年初的27.03元/股，一度涨至170元/股高点，涨幅超过4倍。

对于上半年的业绩增长，公司表示，今年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动包括光模块在内的通信产品需求显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。

因此，报告期间，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，中际旭创产品毛利率、净利润率进一步得到提升。

此前，中际旭创相关负责人在接受机构调研时表示，“来自AI方面的800G需求正在快速增长。目前800G全行业需求比年初预计需求至少实现了翻倍，预计明年需求还将进一步增长，并将在公司收入结构中扮演更为重要的角色。”

据其透露，中际旭创800G相干光模块目前主要有两个应用场景:一是电信核心网、骨干网和城域网；二是数据中心DCI互联，未来相干技术下沉到城域网和数据中心是发展趋势。

不过，由于800G光模块仍处于起步阶段，今年虽然有订单落地，但未必会实现放量增长。

中际旭创表示，800G有望持续放量，部分客户已开始批量部署，还有些客户在测试并将于2023下半年进入认证阶段，预计2024年800G的需求规模将进一步增长。

除了800G之外，中际旭创持续加大新产品研发布局，包括1.6T、LPO方案、CPO方案、硅光、薄膜铌酸锂等。今年3月，公司在OFC上向北美客户展示了1.6T产品的方案，并已进入与特定客户的联合开发阶段。

21世纪经济报道记者获得的一份中际旭创中报交流纪要显示，公司对于未来的AI需求和云需求增长较为乐观。预计明年大部分的800G需求将来自AI应用场景。2025年1.6T的规模部署会开始，这将显著影响公司收入。

不过，受到近期大股东减持传言搅扰，在发布中期业绩预喜公告后，中际旭创的股价却并未同步上涨。

7月10日，有投资者在深交所互动易平台向中际旭创求证公司大股东中际投资是否要清仓式减持。对此，公司表示，公司持股5%以上股东不存在上述计划。