给美联储和美股一颗定心丸：工资增速似乎见顶了

美国的工资增长似乎正在见顶，这对美联储来说是一个令人鼓舞的发展根据人力资源公司，企业主和最近的调查，在过去一年大幅加薪后，企业现在对成本支出更加谨慎，担心进一步大幅加薪会侵蚀利润经济学家预测，美国5月份平均每小时工资率将达到5.2%，将于下周五公布，低于4月份的5.5%

到目前为止，雇主已经成功地将更高的劳动力成本转嫁给消费者，但这可能会达到一个临界点，即更高的价格将抑制需求这正是美联储希望在控制美国40年来最严重的通货膨胀的综合任务中看到的

美联储董事长鲍尔认为，就业市场的紧缩可能是通胀问题的根源之一因此，对于美联储来说，薪资增长降温将是受欢迎的消息，因为美联储正在走钢丝控制物价压力，同时尽量不拖累经济

人力资源公司万宝盛华集团首席执行官乔纳斯·普里辛表示:工资已经涨到雇主无法承受的水平企业会认为我的消费者和客户不会接受我进一步转移这些成本，所以我们需要开始降低成本

智能金融明白，这种心态应该鼓励美联储的决策者，他们希望锚定通胀预期可以在试图使经济软着陆的过程中控制价格压力他们最担心的是通胀预期失控，就像上世纪70年代的工资—价格螺旋式通胀——消费者预期价格上涨，然后要求更高的工资，最终迫使企业向消费者收取更高的费用，陷入恶性循环

但是工资增长的放缓并不是美国工人所喜欢的，他们将会看到他们的工资增长被从食品和汽油到住房的通货膨胀所侵蚀。

彭博经济公司的庞雅文·舒利亚季耶娃和伊莱扎·温格说:如果工资涨幅回落，将增加美联储实现美国经济软着陆的机会但这不会阻止美联储在6月和7月再加息50个基点，美联储已经表示，这是它首选的道路

由于市场担心美联储2%的通胀率会导致经济衰退，美股跌至一年多来的最低水平因此，美国经济软着陆的可能性越来越大，这对投资者来说是个好消息

燃烧玻璃研究所首席经济学家加德·莱瓦农表示，由于失业率较低，美国正从疫情推动的就业市场向传统上更为紧张的就业市场过渡，在疫情期间，许多美国人因为担心病毒和相关问题而没有积极寻找工作莱瓦农指出，这可能会在一定程度上降低工资涨幅，但工资仍可能快速增长莱瓦农的研究所专门从事劳动力市场研究

芝加哥职业介绍所LaSalle Network的首席执行官汤姆·金贝尔说:每个公司还是需要人，但不需要几百人和半年前相比，他们对招谁更挑剔了

很多公司，尤其是像墨西哥烧烤和TJX Cos这样的大公司他们仍然成功地将更高的劳动力和材料成本转嫁给消费者不过，美联储在报告中表示:一些企业补充说，价格上涨正在影响销售

这在规模较小的公司中尤为明显，这些公司的利润率通常很低，加薪和福利只能提高这么多他们也往往集中在低技能工人比例较大的行业，疫情带来的工资压力最大在燃料和供应成本上升的背景下，这是小公司能做到的最高水平

高盛经济学家斯潘塞·希尔表示，到今年年底，工资涨幅应该会放缓至4.5%，因为那些提振工资的临时性因素，比如为应对疫情而对工人进行的一次性加薪，已经结束它将在某种程度上接近3.5%至4%的增长率，他认为这符合美联储2%的通胀目标

希尔报道说:如果暂时性因素消退，工资增长部分回落，那么美联储剩下的任务将更加可控。quot